【招商通信】全面解读《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》科技行业再获政策利好
2018-08-31 06:23

  本周五工信部官网发布《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018~2020年)》,科技行业有望迎来政策利好。

  文件出台背景:消费已经成为驱动我国经济发展的重要动力,2018年上半年最终消费支出对经济增长的贡献率达到78.5%,成为拉动经济的第一引擎。信息消费是重要的新兴消费领域,本次《行动计划》的推出是对于2017年8月发布的《国务院关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》文件的延续和落实。

  重点内容:本次《行动计划》明确四大着力点,展开4大主要行动:新型信息产品供给体系提质行动(涉及领域包括可穿戴设备、智能网联车、高清终端设备等)、信息技术服务能力提升行动(涉及领域包括云计算、大数据)、信息消费者赋能行动(涉及领域包括4G、5G、光纤覆盖)、信息消费环境优化行动(涉及领域包括网络安全等)。

  1)消费规模方面,到2020年信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。信息技术拉动相关领域产出达到15万亿。

  2)信息消费供给方面,加大网络降费优惠力度,充分释放网络提速降费红利。在工业、农业、交通、能源、市政、环保等领域开展试点示范到2020年实现城镇地区光网覆盖,提供1000Mbps以上接入服务能力;98%的行政村实现光纤通达和4G网络覆盖,有条件地区提供100Mbps以上接入服务能力;确保启动5G商用(40号文件中对应部分是“力争5G商用”)。此外,国家将推动中小企业业务向云端迁移,到2020年,实现中小企业应用云服务快速形成信息化能力,形成100个企业上云典型应用案例。

  当前,我国经济正由高速增长阶段向高质量发展阶段转变。伴随着居民收入水平的提升和消费结构的变化,我国消费需求总量快速提升。国家统计局数据显示,2018年上半年最终消费支出对经济增长的贡献率在78.5%,成为拉动经济的重要引擎之一。信息消费作为重要的新兴消费领域,正处于快速发展阶段。据测算,2018年上半年我国信息消费规模达到2.3万亿,同比增长15%。根据人民日报报道“信息消费每增加100亿元,将带动国民经济增长338亿元。”信息消费正逐渐成为拉动国民经济的重要抓手。

  事实上,近年来我国高度重视信息消费的发展。2013年,国务院办公厅发布《国务院关于加快促进信息消费扩大内需的若干意见》,指出“建立促进信息消费持续稳定增长的长效机制”。2017年,国务院发布《国务院关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》,指出“我国信息消费快速发展,已经成为当前创新最活跃、增长最迅猛、辐射最广泛的经济领域之一,对拉动内需、促进就业和引领产业升级发挥重要作用。”发展目标上指出“到2020年信息消费规模预计达到6万亿,年均增长11%以上;信息技术宅消费领域的拉动作用显著增强,信息产品边界深度拓展,信息服务能力明显提升,拉动相关领域产出达15万亿”。我们认为,本次新出台的“行动计划”是对于去年“指导意见”的进一步细化和落实,有望推动国内信息消费的持续发展。

  2、信息基础设施建设是扩大信息消费规模的重要前提,网络建设目标提升推动5G、云计算&IDC、物联网等持续发展

  我们认为信息基础设施建设是扩大信息消费规模的重要前提。本次《行动计划》设立四大发展行动,其中之一为信息消费赋能行动。该行动指出要“持续推动基础设施提速降费”,并为我国未来三年网络建设指出明确发展目标。我们认为在这一过程中,5G、云计算&IDC、物联网、光纤光缆等有望从中受益。

  2.1 行动计划再次体现我国发展5G决心,关注频谱划分进展,明年传输网建设有望带动运营商资本开支迎来拐点

  5G商用从“力争”到“确保”,再次体现国家发展5G的决心。本次《行动计划》中,涉及到5G的部分包括“加快推进第五代移动通信(5G)标准研究、技术试验、推进5G规模组网建设及应用示范工程,确保启动5G商用”。对比去年8月份国务院发布的《国务院关于进一步扩大和升级信息持续释放内需潜力的指导意见》,我们发现,对于5G商用的措辞从之前的“力争”变为“确保”,在此体现出国家发展5G的决心。

  全球掀起频谱拍卖以浪潮,我国频谱划分有望于下半年落地。今年6月份,随着独立组网标准的冻结,全球5G商用正式进入冲刺阶段。标准之后,围绕5G频谱的划分成为下一阶段工作的重点。今年上半年以来,包括韩国、英国等在内的主要国家已相继完成5G频谱的拍卖工作,预计今年下半年至明天包括美国、德国和澳大利亚在内的其他国家也有望陆续完成5G频谱划分相关工作。工信部早在去年年底全球首发5G中低频段频谱规划,预计在全球主要国家加速推进5G商用的背景之下,我国频谱划分工作有望于下半年实现落地,并推动我国5G商用稳步前进。

  5G建设传输先行,明年传输网建设有望带动运营商资本开支迎来拐点。从通信网络建设的节奏来看,传输网建设将领先于无线G时期,中国移动传输网大规模建设启动时点领先其基站建设大约一年时间。参考各家运营商5G发展时间表,以2020年5G启动商用为基础,2019年大概率会率先进行传输网络的建设。从资本开支的角度上来看,当前我国正处于4G建设周期的尾声。根据三大运营商资本开支规划和我们测算,2018年三大运营商传输网总投资预计在915亿元,为自2012年以来的最低点。考虑到2019年面向5G应用的传输网建设需求逐渐启动以及流量快速增长下4G的扩容,传输网投资有望迎来拐点。建议重点关注5G板块投资机遇。

  本次《行动计划》将信息服务能力提升行动作为重点行动之一,组织企业开展“企业上云”行动,推动中小企业业务向云端迁移,到2020年,实现中小企业应用云服务快速形成信息化能力,形成100个企业上云典型应用案例。

  IDC是云计算承载基础,有望受益于云计算发展保持持续增长。网络发展打开了IT资源供给边界,改变了供给的模式,催生出了云时代,而IDC成为IT资源的生产中心。近年来云计算已经成为推动IDC行业发展的重要动力。根据近期IDC发布的最新中国公有云市场半年度跟踪报告显示,2017年我国公有云整体市场规模(含IaaS/PaaS、SaaS)首次超过了40亿美金。排名靠前的主要厂商包括阿里、腾讯、AWS等互联网公司。这些互联网厂商为发展其云计算业务,加大对于基础信息设施的投资,进而带动了IDC行业的发展。未来三年BAT资本开支有望保持持续增长,阿里巴巴和百度将引领BAT资本开支投入,并带动我国IDC行业持续增长。

  2.3 车联网有望引领物联网应用落地,车联网标准体系建立推动行业进一步走向成熟

  《行动计划》重点提及深化智能网联汽车发展。推进技术测试等支撑平台建设,制定车联网产业发展标准体系建设指南,推进车载智能芯片、自动驾驶操作系统、车辆智能算法等关键技术产品研发,构建一体化智能车辆平台,培育多元化应用。推进基于宽带移动互联网的智能汽车和智慧交通应用项目建设。到2020年,建立可靠、安全、实时性强的智能网联汽车计算平台,形成平台相关标准,支撑高度自动驾驶(HA级)。

  高ARPU属性使得车联网成为物联网最具价值细分行业。据GSMA预测,2018年全球车联网市场规模将达到400亿欧元,其中车联网服务占比最大,达到245亿欧元,占比为61.3%;TSP市场规模为45亿欧元,占比为11.34%;车联网相关电信市场规模为41亿欧元,占比为10.13%;车联网相关硬件市场规模为69亿欧元,占比17.22%。预计到2025年100%的汽车将具备移动互联网接入功能。巨大的汽车市场以及人们对于舒适、智能、安全、低碳的驾驶体验诉求为车联网服务的增长提供了强劲的动力。

  政策不断加持助力车联网发展。我国政府高度重视车联网相关技术及产业发展,国务院以及工业和信息化部、发展改革委、科技部等相关部门都在积极推动车联网相关工作。从政策层面看,国家已经将发展车联网作为“互联网+”和人工智能在实体经济中应用的重要方面,并将智能网联汽车作为汽车产业重点转型方向之一。

  《行动计划》要求继续深入落实“宽带中国”战略,组织实施新一代信息基础设施建设工程,推进光纤宽带深度覆盖。光纤网络覆盖范围上,在工业、农业、交通、能源、市政、环保等领域开展试点示范到2020年实现城镇地区光网覆盖,并提供1000Mbps以上接入服务能力;此外,98%的行政村实现光纤通达和4G网络覆盖,有条件地区提供100Mbps以上接入服务能力。

  本次《行动计划》的推出是对去年8月份发布的《国务院关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》的进一步深化和落实。我们认为信息基础设施建设是信息消费规模进一步扩大的前提和基础,本次《行动计划》的推出有望推动通信产业链持续受益。建议从以下两方面进行布局:

  1、围绕移动通信技术迭代升级的逻辑,关注当前4G尾声流量快速增长下带来的扩容以及4G网络覆盖深化的需求,同时重点关注5G商用进展。这其中,传输网建设有望率先启动,并带动运营商资本开支迎来拐点。可以沿着通信设备——模块——光纤光缆产业链去寻找长期成长确立的行业龙头:

  3)光纤光缆:重点推荐【亨通光电】,建议重点关注【长飞光纤光缆】、【中天科技】、【烽火通信】等。

  2、移动通信产业链之外,围绕物联网等新应用新模式和云计算快速发展带动下的相关投资机遇

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