并购效益凸显三维通信前三季度利润增逾七倍
2018-11-01 02:51

  2018年10月30日,三维通信(002115.SZ)发布三季度报告,公司前三季度实现营业收入23.81亿元,同比增长227.38%,归属上市股东净利润1.67亿元,同比大幅增长693.23%。

  由于巨网科技纳入报表,公司第三季度扣非净利润为3324万元,同比增长1632.51%。一般而言,扣非净利润更能体现公司业绩的真实性,同时也体现出了巨网科技的“造血”能力。

  此次合并报表后,互联网广告业务收入占总营收的70%以上,已成为公司主要利润来源。同时半年报显示巨网科技半年度净利润0.78亿,已完成全年业绩承诺的60%。

  报告期末,公司资产负债率47.34%,同比下降18.07%;预收账款1.94亿元,同比增长218.47%。除去新增商誉的影响,公司流动资产占总资产的比例为62.46%,同比增长6.5%。三项费用率6.7%,同比下降18.3%,随着轻资产模式的微信互联网业务持续高增长,未来费用率有望持续下降。

  互联网行业是典型的轻资产行业,具有高效率、折旧少、运转快的优点,公司借助这一行业背景可以实现快速的拓展业务、获取网络流量、发挥协同效应,实现战略转型。

  2017年中国移动互联网广告市场规模超2000亿,并且未来仍将保持年60%-70%的高增长态势。由于腾讯公司的广告业务占营收比例过低仅14.5%,不仅低于Facebook,也远远低于百度等同级别的互联网巨头。腾讯计划将广告营收占公司总营收提升到30%-40%。未来将继续增加广告投放,深挖自媒体、小程序、社交等渠道的变现能力。此举未来有望带来至少700-800亿的市场容量。

  巨网科技过去3年营收和净利润复合增速都在150%以上。截止2018年巨网各类互联网流量供应商及合作媒体已超1200家(可实现日覆盖2.5亿 的移动互联网用户,日展示5亿广告资源),广告客户超过300家(腾讯、百度、金山等)。

  公司自媒体业务已在文学、轻娱乐、情感、游戏、生活等多个细分领域形成了覆盖千万级用户的内容矩阵。2018年半年度,自媒体业务实现营收9477万元,毛利率67.21%。公司投资8640万元用于移动智能广告投放平台项目,升级后平台里支持自媒体广告业务,或将再促自媒体业绩快速放量。

  随着 5G 时代的到来,网络优化业务在通信行业资本支出中占比也将提升,网络优化行业将迎来新的发展机遇。 同时公司也可以深度挖掘巨网科技在运营过程中产生的数据和渠道的价值,探索互联网新业务与传统通信业务的深度协同模式,最终将公司打造成综合的通信和移动互联网服务商。

  公司预计全年净利润为2.1亿-2.5亿元,同比增长344.21%-428.82%。5G+互联网的双赛道发展模式,将进一步打开三维通信业务的想象空间。返回搜狐,查看更多

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