三部委力推超高清视频传输+承载+应用迎来大机遇【天风通信】
2019-03-04 21:44

  工信部、广电总局、中央广播电台联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2020年)》(以下简称《行动计划》),要求按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线,推进超高清视频产业发展和相关应用。

  到2020年超高清视频产业总体规模超过4万亿元,4K生态基本完善,8K关键技术研发和产品化取得突破,4K电视终端销量占比超过40%,不少于5个省市的有线电视网络和IPTV平台开展4K直播频道传输和点播业务,4K超高清视频用户达1亿。

  到2022年核心器件取得突破,4K电视终端全面普及,8K电视销量占比超过5%,超高清节目制作能力超过3万小时/年,超高清视频用户数达到2亿,在文教娱乐、安防监控、医疗健康等领域实现超高清视频的规模化应用。

  《行动计划》明确要发展高速光纤传输与接入、大容量路由交换、5G通信、SDN/NFV设备及软件,推进有线网络IP化、光纤化,推进网络云化和智能化,实现超高清视频业务与5G的协同发展。通信行业作为新经济核心基础设施,有望在政策推动下得到持续大力投入。

  为实现超高清内容传输,通信基础网络是必备的核心支撑。由于4K/8K超高清视频带宽需求极大,广电网络的光纤化升级改造、运营商IPTV网络的升级扩容以及未来移动端5G网络的建设,是实现《行动计划》制定的未来发展目标的核心基础。此次《行动计划》的落地,未来相关配套政策和计划有望陆续出台,广电、电信运营商在网络层的投入有望持续增长。

  当前的网络架构中,视频等内容资源需要存储在集中化的大型数据中心中,通过分散的CDN网络进行流量分发和传输加速。此次《行动计划》出台后,4K/8K内容有望快速丰富,推动网络流量和存储需求的高速增长,对CDN、IDC等网络承载环节带来长期需求拉动。

  《行动计划》对超高清视频的核心器件、硬件终端等提出了明确的发展规划,随着技术和产业链的成熟,超高清视频应用有望蓬勃发展。未来视频会议系统、视频监控等有望向超高清化升级,进一步提升龙头厂商技术壁垒和产品价值量。

  重点关注5G设备:中兴通讯(5G主设备龙头)、烽火通信(传输设备龙头);

  建议关注天馈射频及上游材料:通宇通讯、硕贝德、深南电路、沪电股份、生益科技等;

  重点关注企业云通信龙头:亿联网络(企业云通信龙头,SIP+VCS)、会畅通讯(云通信+行业应用+视频硬件)等。

  工信部、广电总局、中央广播电台联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2020年)》(以下简称《行动计划》),要求按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线,推进超高清视频产业发展和相关应用。《行动计划》对用户规模、核心器件、终端产品、传输网络、内容供给、行业应用提出明确目标和要求。

  对于通信行业, 此次《行动计划》最主要的影响在于1)网络传输升级改造和扩容带来增量需求:有线电视网络光纤化改造、IPTV网络升级扩容有望带动传输网络的投入持续增加,5G商用需求更加迫切,商用化进展有望提速;2)超高清内容的普及推动带宽和存储需求长期持续增长:超高清内容的存储将带来IDC等需求持续增长,大带宽内容的低时延可靠传输也将对CDN产生旺盛需求;3)下游行业应用有望蓬勃发展:核心器件和技术的成熟促进下游应用的落地,企业云通信、视频安防监控等有望向超清化升级。

  超高清视频将对基础网络提出更高要求,为满足用户体验,视频的缓冲时间不能过长,根据中国联通测试,在缓冲时间一定的情况下,实时传输的速率需求随视频清晰度提升将产生指数级的增长,4K和8K视频相对当前的1080P视频速率要求还将提升1-3倍。未来超高清视频大规模普及后将对广电和电信运营商网络带来巨大带宽压力,升级扩容投入有望持续增加。

  光传输设备-光模块-光纤的光传输网络架构是当前以及未来很长时间内,大带宽高速率传输的最经济有效的网络架构。由于金属的趋肤效应,过去老旧的通过铜线进行长距离信号传输的速率有较大瓶颈(包括采用电话线的xDSL、以及采用同轴电缆的有线电视等),向光纤升级改造是支持超高清视频的重要趋势。同时传统电信网络承载能力也逐步饱和,超高清视频的普及将推动网络流量进一步快速增长,带动电信网络升级扩容的需求有望长期持续。

  具体来看,广电体系当前光纤化改造(广电体系术语为双向改造)比例仍然有较大提升空间,根据广电总局公布的《2018年第四季度中国有线电视行业发展公报》,截至2018年第四季度,广电网络双向改造覆盖率为77%,双向改造渗透率44%。按照广电总局统计口径,双向改造覆盖为光纤传输网络已经到达用户小区,未来需要完成最后一公里的光纤接入和光终端设备更换,双向改造渗透为用户家庭已完成光纤接入。因此整体看,广电网络仍有超过5200万户用户所在区域需要进行传输网光纤化改造,有超过1.25亿户用户需要进行接入网光纤化改造。

  电信体系在接入网已经基本完成光纤化改造,根据工信部2018年统计公报数据,截至2018年底,我国电信网络用户的光纤接入端口达到7.8亿个,而使用铜线接入的xDSL用户数降至1646万个,占比仅剩1.9%。随着超高清视频的发展,电信运营商的IPTV也将大力开展4K/8K视频的传输业务。超高清视频指数级增长的带宽要求,将对电信运营商传输网络带来持续增长的流量压力,推动网络流量继续高速增长,倒逼电信运营商网络升级扩容的投入长期持续。

  此次《行动计划》还明确提出与5G的协同发展,5G是实现移动端超高清内容传输的核心基础设施。相比4G LTE网络,5G引入大量新技术、采用更宽的频段,实现传输速率、信噪比、频谱效率、小区容量等核心参数的大幅提升。在4G网络测试中可以看到,更高清晰度对网络传输信噪比提出更高的要求,另外,在保证用户体验的前提下,频谱效率也决定了小区容量和资源利用率(PRB利用率,下图红色部分)。在4K/8K时代,5G的高速率、高信噪比、高频谱效率等特性完美契合超高清视频的传输需求,是实现超高清视频在移动设备上应用的核心基础设施。而超高清视频内容的丰富,也将丰富5G的应用,带动消费者对5G终端和网络使用,促进5G商用的进程,实现正反馈。

  当前5G处于规模化建设的准备阶段,大规模网络建设和商用渐进,产业链准备成熟,力争实现2020年商用的目标。超高清视频产业的发展,将为5G带来重要的下游应用需求,促进终端用户对5G的需求,进而为运营商带来5G收入增量,进一步强化运营商网络建设的能力和动力。5G之外,广电网络和传统电信网络也将产生接入网光纤改造、传输网持续升级扩容的需求,对整个通信产业链带来长期需求拉动。

  1)重点关注设备商:中兴通讯(禁令解除,罚款计提导致短期业绩承压,20年5G需求有望兑现,5G建设最直接受益)、烽火通信(传输网设备龙头,无线G建设及传输网升级扩容持续受益);

  2)上游射频器件及材料:通宇通讯(A股天线龙头)、沪电股份(PCB龙头,天风电子团队联合覆盖)、飞荣达(天风电子团队联合覆盖)、生益科技、世嘉科技、硕贝德、京信通信、武汉凡谷、摩比发展、东山精密(电子团队覆盖)等;

  3)通信基础设施:中国铁塔、华体科技、中国通信服务、三维通信、佳力图、英维克等;

  4)光模块:中际旭创(数通光模块龙头,切入5G市场)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(光模块/器件龙头,高端芯片有望突破)、博创科技、新易盛、太辰光等;

  从网络通信技术原理看,超高清视频等内容生产出来之后,需要存储在数据中心等网络内容中心节点,然后通过CDN节点为用户选择最优传输路径,最后通过电信或广电运营商的基础电信网络向视频应用用户完成内容传输。超高清视频产业的成熟和持续快速发展,将带来存储和带宽需求的高速增长,对CDN、IDC等承载环节带来长期需求拉动。

  CDN是网络流量分发的重要底层支撑,通过大量分布在靠近用户侧的节点,通过负载均衡等算法,为用户选择最优路由,从速率和时延最低的节点向用户传输数据,从而实现信息传输速率和时延的优化。当前包括网络视频、在线直播、游戏、云计算等大量网络应用都需要CDN提供加速,来保证用户体验和性能稳定,CDN是运营商基础网络之外,实际网络运行的第二层管道。

  CDN行业一般按照流量或者带宽计费,网络流量的持续高速增长,奠定了CDN行业持续增长的旺盛需求。随着网络技术的不断进步,网络应用从最初的文字、图片、音频、视频,发展到实时直播、短视频、动态数据库等各种新型应用。另一方面,随着终端硬件性能的提升,网络内容的清晰度也持续提高,视频清晰度从480P、720P向1080P发展。此次《行动计划》落地,将推动更高清晰度的4K乃至8K视频内容和应用的快速落地,有望推动网络流量的继续高速增长,CDN作为互联网底层的传输管道,将长期持续受益。

  为通过IP网络进行内容传输,超高清视频等网络内容资源产生巨大的存储需求。超高清视频内容大小大幅提升,以同一部电影(《美国队长》,时长124分钟)为例,4K版本文件大小接近60G,1080P版本文件大小8G左右,720P版本文件大小4G左右。超高清视频内容的存储空间需求相比1080P和720P等分辨率大幅提升,相应的存储需求也将大幅增长。

  超高清视频内容的持续丰富,将带来存储需求的持续高速增长。数据中心作为网络内容存储的核心载体,有望重点受益。根据IDC数据,中国IDC市场持续高速增长,未来仍将保持30%以上较高增速。同时IDC的集中化趋势也很明显,发达地区和靠近骨干网的一线核心城市IDC集中度较高。此次《行动计划》对超高清视频内容的制作量给出了明确的要求,随着超高清视频内容的快速丰富,视频内容对数据中心(IDC)的需求有望加速增长。中长期看,网络内容的持续丰富,将带动整个IDC行业长期持续成长。

  1)CDN领域重点关注:网宿科技(CDN龙头,价格战趋缓,布局边缘计算打开长期空间);

  2)IDC及存储领域重点关注:光环新网(国内IDC龙头,一线城市资源优势)、深信服(超融合+分布式存储技术积累丰厚)、沙钢股份(拟收购海外IDC优质标的Global Switch)等。

  《行动计划》重点提及超高清视频核心器件的国产化能力,同时大力推动行业垂直应用领域的拓展。在通信领域,企业云通信有望成为超高清视频应用的重点领域。企业云通信正在从语音向视频快速升级,基于云平台-网络设备-视频/音频采集设备-视频/音频终端设备等环节,系统解决方案提供商可以为企业灵活搭建视频会议系统。视频清晰度对于2B客户是重要的性能考核指标之一,超高清视频上游器件产业链成熟后,企业云通信厂商有望引入超高清视频技术,进一步强化产品竞争力和技术壁垒、提升系统价值量。

  根据Frost&Sullivan数据,全球视频会议市场由2010年的20.9亿美元以16.6%的年复合增长率增长至2015年的45.0亿美元。尤其在成熟市场,新兴的云服务将刺激客户对将各种通信解决方案整合至云平台的需求,因此作为云产品组合的一部分,客户对视频会议服务的需求将会日益增加。在中国市场,视频会议系统仍处于早期起步阶段,未来仍有广阔发展空间,引入超高清视频等新技术,有望提升用户体验,加速视频会议系统在政企客户的渗透,储备领先的龙头厂商有望进一步提升产品竞争力和价值量。

  企业视频会议相关标的重点关注:亿联网络(统一通信龙头,全球份额有望提升额,SIP+VCS驱动长期成长)、会畅通讯(企业云通信领先厂商,软硬件结合布局视频会议系统)等。

  文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

  通信行业首席分析师,上海交通大学企业管理硕士&北京邮电大学通信工程学士,专注通信行业研究,2017年新财富第3名,水晶球第3名,Wind最佳分析师第2名;2016年水晶球第3名、福布斯中国最佳分析师50强;2015年水晶球第5名;2014年新财富入围(第6-7名);2013年Wind最佳析师第5名;2012年“天眼”中国最佳盈利预测第1名;TEL:;EMAIL:。

  上海交通大学本科+浙江大学硕士,电子科学与技术专业,3年通信行业规划及咨询产业经验,1.5年券商产业研究经验。 曾任职于广东省电力设计研究院网络信息公司,主持电网通信网络规划及咨询项目20余项,曾参与编制电力光纤到户行业规范等。 求学期间研究方向为人体运动捕获、 无线传感网络、 电力线载波通信等。TEL: ;EMAIL:。

  东南大学工科硕士,2016年“天眼”通信行业最佳选股分析师第3名;2016年水晶球第三名团队核心成员;2年证券研究经验,3年华为、TCL产业经验;TEL: ;EMAIL:。

  上海财经大学数量经济学硕士;2016年“天眼”通信行业最佳选股分析师第3名;2年证券研究经历,在云计算、物联网及通信互联网相关领域研究较为深入。TEL:;EMAIL:。

  毕业于美国印第安纳大学伯明顿分校,应用数学专业,曾实习于兴业证券策略组;2016年9月加入天风证券。TEL: ;EMAIL:。

  毕业于上海交通大学,安泰经济管理学院,应用数学及金融学双学位,2017年加入天风证券,光通信、CDN等领域研究深入,曾挖掘大牛股网宿科技。TEL: ;EMAIL:。

      新万博manbetx官网,新万博manbetx体育